因投资者恭候近期中好意思贸易谈判及好意思国通胀数据发布，重复市集对好意思联储进一步降息的预期与避险需求抓续升温，外洋金价周一大幅高潮超4%。纽约商品交游所12月交割的COMEX黄金期货日内涉及4398好意思元/盎司高位，再创历史新高欧洲杯体育，落拓记者发稿时，金价交投于4380好意思元隔邻。

V型回转

上周五，金价曾涉及每盎司4392好意思元的历史高点，随后尾盘跳水当日收盘下降1.8%，创下自5月中旬以来的最大单日跌幅。音书面上，好意思国总统特朗普的表态在一定程度上缓解了市集对贸易弥留形势的担忧，与此同期，地区银行危境降温也打压了避险边幅。

周一，黄金在欧洲交游时段再起升势，CPM集团（CPM Group）贬责合激动说念主克里斯蒂安（Jeffrey Christian）示意，政事与经济层面的担忧正推动金价回升。“咱们揣测，翌日数周乃至数月内金价将进一步走高，若短期内涉及每盎司4500好意思元，咱们也不会感到巧合。”他补充说念。

好意思国政府停摆状态参预第20天。上周，询查员们第十次尝试冲破僵局，但未能得胜。受“停摆”影响，好意思国能源辖下属国度核安全贬责局约1400名职工将于20日运转被动无薪放假，这是该机构2000年景立以来初次。

这次停摆还导致时弊经济数据发布蔓延，使投资者与政策制定者在好意思联储下周召开政策会议前堕入 “数据真空”。好意思联储主席鲍威尔14日在好意思国买卖经济协会年会上示意，好意思联储思通过私营机构编撰的经济数据来评估好意思国经济景象，但这些渠说念不成取代政府统计。“好意思联储将无法获取相干数据，尤其是10月的数据。”鲍威尔说，“若是‘停摆’抓续一段手艺，形势将变得更具挑战性。”他示意，好意思联储处境逶迤，其肩负的两大政策狡计提振做事和牢固通胀近乎矛盾。

联邦基金利率期货订价知道，交游员揣测好意思联储下周降息的概率高达99%，且12月可能再次降息，同期来岁的宽松预期进一步指向三次（75个基点）。黄金当作无收益钞票，时时在低利率环境下弘扬较好。

汇丰银行近期在一份巨额商品瞻望请教中示意，黄金的高潮动能有望抓续至2026年，其背后能源包括列国央行的强盛购金、好意思国抓续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期，狡计价为5000好意思元。

请教强调，好意思国财政赤字问题是推动黄金需求的巨大身分。投资者越来越多地将黄金视为对冲债务可抓续性风险和好意思元潜在走弱的器具。汇丰还揣测，央行购金需求将保抓在高位，尤其是新兴市集央行的抓续买入组成时弊撑抓。不外，汇丰也劝诫称，若是好意思联储降息次数少于市集预期，黄金的高潮轨迹可能靠近阻力。

克里斯蒂安称：“若来岁某个手艺金价突破每盎司5000好意思元，这一走势的前提是现时存在的政事问题抓续发酵甚而恶化 —— 事实上，现在的时局正朝着这一标的发展。”

央行购金能源未减

在上周举行外舶来品币基金组织（IMF）与宇宙银行的年度会议上，黄金也成为了热点话题。列国央行官员将黄金价钱的异动视为政事担忧的体现，德国央行前行长韦伯称：“每当你对政府失去信任，就会转向黄金。”

宇宙黄金协会（World Gold Council）高等市集策略师卡瓦托尼（Joe Cavatoni）在上周发布的市集评述中示意：即便在黄金价钱创下记录的情况下，列国央行已经黄金的抓续且计策性买家，这源于黄金在强化其储备组合中所施展的作用。

“对好多央行而言，增抓黄金关乎储备多元化、牢固性，以及对所抓钞票的长久信心。”卡瓦托尼称：“现时地缘政事不笃定性抓续存在、利率预期不断变化，且好意思元等法定货币的可靠性受到质疑，在此环境下，黄金当作一种不依赖任何单一政府或金融体系的价值收藏器具，依然值得相信。咱们发现，列国央行对黄金的主张正发生结构性（而非周期性）转机 —— 将其视为外汇储备中时弊的高流动性组成部分。”

把柄宇宙黄金协会10月3日发布的数据，本年8月，大家列国央行共增抓19吨黄金。

贵金属交游平台 BullionVault 研究足下阿什（Adrian Ash）示意，列国央行增抓黄金的势头 “标明它们也难逃‘错失懦弱’（FOMO）的影响”。他强调：“列国央行抓续增抓黄金，这一表象解释即便黄金价钱再编削高，主权国度对黄金的买入意愿依然横暴。为何要比及黄金价钱翻倍才行动？”他以为，列国央行的买入行动进一步印证，即便这种贵金属价钱处于历史高位，主权国度对黄金的需求热度仍未减退。

好意思国铸币局前局长、好意思国货币储备公司高等个东说念主退休账户（IRA）策略师莫伊（Edmund Moy）以为，列国央行即便在黄金价钱创下记录时仍抓续买入，主要原因在于担忧好意思国财政景象恶化、经济不笃定性加重，以及这些身分可能对其抓有的好意思元钞票产生影响，因此但愿减少对好意思元的敞口。

莫伊补充说念，部分国度（如俄罗斯）但愿将部分储备建设为 “不受制裁影响的钞票”；另有一些国度则但愿在 “探索替代货币以取代好意思元储备地位” 的同期，缩短对好意思元的依赖。“不管这些替代决策最终走向何方，增多黄金储备齐将擢升列国在这一程度中的计策地位。在可预思的翌日，列国央行仍将是黄金市集的巨大参与者。”

樊志菁

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机构给出来岁5000好意思元狡计价。

“预测在2026年好意思国房贷利率将降到5%至6%的区间。”陈跃武说。

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在靠近金融危境、外洋支付危境等进犯情况时，黄金不错马上在外洋市集上变现欧洲杯体育，用于牢固汇率、均衡外洋进出等，是国度应付外部金融冲击的巨大计策资源。